2023 年を振り返り、2024 年を迎えるための 37 の回答 - 虎嗅网#
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ハイライト#
短い動画のトレンドは短すぎるため、プラットフォームの需要も同様です ⤴️ ^e85fcb21
現在、コンサルティング起業に従事しています。企業の短所を補うことに注力しており、戦略や組織に関わらず、何が短所であればそれを補います。厳密に言えば、私たちが行っているのはコンサルティング業界の新しいカテゴリです。 ⤴️ ^d72e3227
上場企業や一般に知られている企業を推薦することは、投資のアドバイスと誤解される可能性が高く、失敗することがあるため、皆さんが全く知らないかもしれない企業を推薦します：Teamshares。 ⤴️ ^1bc11c26
ほぼ毎年末、私たちは前年を振り返り、新年を期待します。2023 年は、言葉では表現しきれない複雑な一年でした。
虎嗅は 36 人の著者に 2023 年を振り返り、2024 年を展望するための 3 つの質問に答えてもらいました。業界の機会や過小評価されている企業などのテーマが含まれています。
・✨ サイバー中薬が新たな機会となり、心の電子プラセボが市場で急成長しています。
・🚀 深い良質なコンテンツが業界の競争優位性となり、マーケティング手法の一つはコンテンツを作ることです。
・🚗 自動車業界の機会は新エネルギーとスマート化にあり、純電気自動車の発展には回帰の傾向があります。
2023 年は変化の多い一年でした。年初には回復を迎え、中盤には予期せぬ機会と挑戦に直面し、年末には感慨にふけりながら別れと振り返りを行いました。
2024 年がやってきます。
2024 年には何が起こるのでしょうか？それは良くなるのでしょうか、それとも悪くなるのでしょうか？哲学者は言います：「すべては流れ、常に存在するものはない。」この世界で唯一不変なものは変化です。変化に直面したとき、私たちは疑問を持つのではなく、変化を理解し、変化そのものになるべきです。
変化の中にいるほど、冷静な思考が貴重になります。この 2023 年の終わりに近づく中で、私たちは37 人の虎嗅著者に以下の 3 つの質問について真剣に話し合ってもらいました：
1. 現在の業界は何ですか？
2. 所属する業界の今後数年での最大の機会は何ですか？
3. 過小評価されていると思う企業を推薦し、その理由を説明してください。
2023 年、人工知能の波が世界を席巻し、それに関する議論が続いています。私たちの社会は AI によってより多くの利益を得るのでしょうか、それともより多くの傷を負うのでしょうか？多くの人が人工知能を業界の新たな機会と見なしており、人工知能をどのようにより良く活用するかが私たちが考えるべき重要な点です。
「主流の見解によれば、インターネット業界の最大の機会は AI です。しかし、AI は道具であり手段であって、目的や結果ではありません。さらに、現時点では、基盤となる大規模モデルやオープンソースの大規模モデルに基づく微調整のコストは明らかに高すぎます。したがって、『道具を使う』ことは『道具を作る』よりも良い機会かもしれません。」
—— コメント者
情報過多の現在、業界メディアで深く掘り下げている著者たちは、深い良質なコンテンツが業界の重要な競争優位性になると考えています。
「新世代のソーシャルメディアの成熟（抖音、小紅書、動画号）に伴い、コンテンツを利用したネットワーク獲得が重要な学問となっています。見える未来では、商業競争が厳しくなり、『コンテンツを作る』という技術はあらゆる業界のビジネスマンにとって必須のマーケティング手法です。」
—— 老钱日日谈（ポッドキャスト「面基」ホスト）
2023 年、大衆消費の傾向が大きく変化しました。ある虎嗅の著者は、ソーシャルメディアがニッチな心理的認識をもたらし、個性化された旅行の需要が業界の発展の機会になると考えています。
「『スーパー合体』を代表とする小グループが台頭しています。大グループの時代は終わり、個人メディアを持つガイドや KOL が旅行に『独自性』を与え、その結果としてのプレミアムは非常に高く、大きな機会が生まれます。」
—— 毛琳（上場インターネット企業の企画ディレクター）
全体的に見て、皆が来年の期待を楽観的とは言えませんが、それでも「大きなことはできないが、小さなことには大きな可能性がある」と感じています。生活は長い川のようで、「流れる水は先を争わず、争うのは絶え間ない流れです」。
1. 半佛仙人（虎嗅著者）
現在の主な業務は投資で、今年はひどい損失を出しました。店舗を開くことも上手くいかず、突出して損失が出ています。副業としては執筆やスタンドアップコメディを行い、甲方から食い扶持を得ています。
現在見えている最大の機会は、私はこれをサイバー中薬と呼んでおり、主に星座、タロット、命理、心理相談、感情相談など、さまざまなマスクをかぶった心の電子プラセボに焦点を当てています。
この分野で活動している友人たちの水中収益は非常に驚異的で、ほとんど顧客を開拓する必要がなく、少しでも信頼性を持っていれば、すべて人から人へと広がり、やることができないほど多くなっています。
そして、このビジネスの敷居は想像以上に低く、専門的な研究が必要だと思っていましたが、実際には周りの人たちが全員アプリを使って計算しており、多くのユーザーはこのことを信じていないだけで、誰かに話を聞いてもらいたいだけで、良い木の洞窟を作ればそれで良いのです。
こんなに馬鹿げたことが、実際には非常に儲かっていて、私が毎日頭を絞って記事を書いたり、投資をしたりするよりも、少なくとも三、四階分は高いです。
正直に言うと、過小評価されている企業はありません。今年はひどい損失を出しているので、過小評価されている企業を見つけることはできませんでした。
私は自分を過大評価していることを十分に認識しています。
私は運が良いだけの無能です。
2. 几何小姐姐（虎嗅著者）
現在、教育と新ビジネスに従事しており、所属する業界は風向計のようで、技術の進歩やビジネスの成長と共に成長しています。数年ごとに、学校や機関の生徒データの中で新旧産業の交代を見ることができます。
新興の、朝陽の業界は爆発的な成長を遂げており、グローバル化が進んでいます。それに伴い、意思決定者や彼らのコアマネジメントチームも、より多くの人が交流し、学び、認識を更新し、ビジネスの海外展開を準備するようになります。数年前の人気業界は不動産、金融、テクノロジーインターネットでしたが、ここ 2 年の生徒のプロフィールには、投資、医療、バイオテクノロジー、農業、人工知能などの分野が新たに加わっています。
教育業界の今後の機会は、技術の進歩と産業の融合に伴い、企業やその創業者、コアマネジメントチームと共に、教室や実験室から工場へ、田野へ、国境を越えて進むことになります。
私が過小評価されていると思う中国のテクノロジー企業は百度です。BAT 時代の王者の一つとして、百度のコア検索ビジネスは、技術の進歩によるモバイルの波の中で、各大手アプリによって孤島のように再構築されました。この傾向と影響は今も続いています。しかし、百度という会社が尊敬され、過小評価されているのは、20 年間変わらず、技術路線を堅持しているからです。
百度は中国のテクノロジー企業の中で、最も早く人工知能分野に重度の投資を行った企業であり、グローバルなテクノロジー企業のコア技術分野でも重要な地位を占めています。今日の視点から見ると、傍観者や事後の賢者の視点からは、これは正しいことのように聞こえますが、10 年前の技術、視野、認識の中では、大企業が自社の全戦略資源を投入して不確実な利益の技術進歩に投票することは容易ではありません。
百度は、グループ全体の収益が年々減少している中で、科学者、実験室、人工知能チームの予算を年々増やすことを堅持してきました。この長期的な視点と真金白銀の重度の投資は、同業他社が流量やゲーム、目の前の成長やユーザーの時間を追求する中で、特に貴重です。
百度は深刻に過小評価されている企業です。今日、ユーザー数や技術のグローバル競争の観点から見ると、彼らは最強ではありません。現在最も人気のある人工知能製品においても、百度はアプリケーションの面で多くの議論を受けています。しかし、創業以来、技術路線を堅持してきた企業にとって、科学技術の進歩を推進する製品価値観の面では、ほとんどの同業者よりも遠くまで進んでいます。百度は財務報告やユーザーデータでは見えない場所に、見えない技術の蓄積があります。次の技術の波が到来する際、中国企業がグローバルな競争の中でさらに進むことができるでしょう。
今年から私は「AIGC」に関連する仕事を本格的に始めました。私の役職は ChatGPT の爆発によって生まれ、あまり長くは経っていないうちに私に目を向けさせましたので、非常に不思議な体験です。
私は今年、多くの人が私と同じように、大規模モデルや AI の復興の波によって新しい人生の段階を迎えたと信じています。同時に、私と同僚は今年、多くの人に出会いました。彼らの安定した仕事は挑戦を受けており、一時的に完全に置き換えられていなくても、仕事量は大幅に減少しています。全体的に見て、私たちの社会は AI によってより多くの利益を得るのでしょうか、それともより多くの傷を負うのでしょうか？
簡単な答えを出すことはできないかもしれません。「AI」を e コマースに置き換えるのと同じように、多くの人がビジネスを地域社会に持ち込み、全国に広げました。しかし、一部の実店舗は閉店を余儀なくされました。**e コマースが社会に与えた影響の結果は、仕事の具体的なプロジェクトや能力要件が変わったかもしれませんが、社会全体は以前と同じように安定している可能性があります。** 社会はこの劇的な変化を吸収し、適応しました。AI も同様です。
私は現在、「AIGC + 汎エンターテイメント / メディア」のアプリケーションに重点を置いており、文から画像を生成する技術がこの垂直分野に最大の変化をもたらす新技術です。そして、遠くない将来、文から動画や文から 3D を生成することが私たちが最も注目すべき方向になることは明らかです。
今年以来の大まかな傾向に基づくと、紙の論文やクローズドソース技術が登場してから、オープンソースコミュニティで使える製品の完成度や効果が大体追いつくまでには、平均して約半年かかります。12 月上旬には、Pika が 1.0 をリリースしたほか、アリババ、バイトダンス、マイクロソフトが画像から動画へのアルゴリズムに関する論文を発表し、動画生成分野では多くの理論的な突破がありました。少なくとも来年の中頃までには、工業レベルの動画や 3D 生成方法が登場するかどうかを観察できるでしょう。
エンターテイメント業界は動画生成技術を待ち望んでおり、これは実際の短い動画の後の次の潜在的なコンテンツプールを創造し、映画やアニメの撮影の基盤を広げ、より多くの異業種の新しいプレイヤーを生み出すことになります。
ご存知の通り、AI 業界には現在「過小評価されている」企業は基本的に存在しません。しかし、過大評価され、過剰に宣伝されている事例はいくつか存在します。私たちは業界の全貌を再現し、皆さんが「爆発」「革命」「破壊」から解放され、AI をどのように活用して自分の仕事を強化できるかを明確に理解できるようにすることに努めています。これが来年も引き続き努力する方向です。
3. 智遠同学
2021 年中頃に職場を離れて以来、私がいる業界は変化したようです。それ以前は、約 7 年間 e コマース分野で働き、主にマーケティング部門を担当していました。最後の仕事では、上場企業で TOB SaaS 製品のビジネスを担当していました。この仕事を 1 年行った後、ビジネスが終了しました。
以前から執筆が好きでした。2021 年に退職した際にブラックスワン事件に遭遇し、その時期は仕事を見つけるのが難しかったので、「自媒体」を始めました。つまり、公式アカウントです。
公式アカウントを運営することで、キャリアが変わりました。自媒体が業界として定義されるかどうかは不明ですが、現在、私は主にプラットフォーム e コマースや消費関連に焦点を当てています。また、以前からマーケティングの仕事をしていたので、今は「マーケティングオブザーバー」として、コンテンツ制作に関する仕事を行い、クライアントにマーケティングの外部支援を提供しています。
私は、自媒体は明確に定義しにくいグループや業界であり、特に個人アカウントは容器のようなもので、私はいくつかのマクロな視点の内容を書くことがありますが、自媒体の特性は多様です。
製品型自媒体は、将来のトレンドになるかもしれません。簡単に言えば、コンテンツ制作を通じて B2B クライアントにサービスを提供し、自分でニッチブランドを運営することです。これは小紅書のバイヤーのように、興味を中心にブランドを構築し、特定の人々をターゲットにする小さなビジネスです。
接触した企業はすべて大企業であり、いくつかの中堅クライアントは汎テクノロジーや家庭用スマート製品で、規模は基本的に B ラウンド以上で、過小評価されているとは言えません。
4. 停机坪大表哥
私の考えでは、私たちのような垂直カテゴリーの自媒体が業界や企業について語るのは少し大言壮語です。私は、業界でも企業でも、この不安定な世界の中で行われるすべての選択は、管理者の立場や思考に基づいており、各選択がもたらす結果は、良いも悪いも必ず受け入れ、直面しなければならないものだと思います。
私が知っているこの業界で、私が注目しているのは吉祥航空です。サービスの質については言及しませんが、その舵取り役の包容力、特にメディアや批評に対する包容力は、常にオープンな心を持ち、試みる意欲があり、向き合う勇気を持っている点が、閉鎖的な民間航空業界では本当に貴重です。
5. 毛琳（上場インターネット企業の企画ディレクター）
現在、旅行業界に従事しています。非標準で、履行が煩雑で、体験を重視する業界として、旅行業界は常に非常に遅れて発展してきました。国内の TOP3 の携程旅行や、海外の booking、expedia グループは 20 年以上前に誕生しましたが、個性化、小グループ化、カスタマイズの需要の発展、そして tiktok などのソーシャルメディアの発展に伴い、旅行業界には巨大な機会が生まれています。
- ChatGPT がもたらす人工知能革命。攻略の最大の問題は非標準で煩雑であり、過度に人間の介入に依存していることです。ChatGPT は本当に個性化を実現しました。
- ソーシャルメディアがニッチな心理的認識をもたらしました。消費者の消費習慣は「伝統的な観光地」を訪れることから、ニッチで人気のある「インフルエンサー観光地」を訪れることに変わりました。伝統的な旅行商品は著しく遅れています。例えば、淄博では、短い動画が爆発的に広がった後、微博のトレンド検索にやっと「アレンジ」されました。
- 「スーパー合体」を代表とする小グループが台頭しています。大グループの時代は終わり、個人メディアを持つガイドや KOL が旅行に「独自性」を与え、その結果としてのプレミアムは非常に高く、大きな機会が生まれます。
2023 年 1 月に設立された、ドイツ・ベルリンに本社を置く Layla は、AI に基づくスマート旅行企業で、深刻に過小評価されています。この会社は完全に AI + 旅行の産物であり、ChatGPT を基盤としたチャットボットを構築し、tiktok や twitter などのソーシャルメディアを基に旅行を推薦しています。
これは完全に破壊的な製品で、若者をしっかりと捉え、真に個性化されたプライベートカスタマイズの時代に世界を入れています。現在、この会社は Booking.com の共同創業者であるアンディ・フィリップスや Skyscanner の共同創業者であるバリー・スミスから投資を受けています。
もちろん、私はスーパー個体 + AI の応用に期待しています。これにより旅行が完全にカスタマイズされ、規模の経済効果も得られるでしょう。このような MCN 機関が現れることを期待しています。
6. 判官（シニアプロダクトマネージャー、テクノロジー作家）
コンテンツフローと個人 IP コンサルティング、特別支援教育、海外医療コンサルティングは、私がここ数年従事しているいくつかのビジネスです。機会については、主に最初の点について話します。** 新世代のソーシャルメディアの成熟に伴い、コンテンツを利用したネットワーク獲得が重要な学問となっています。** 見える未来では、商業競争が厳しくなり、「コンテンツを作る」技術はあらゆる業界のビジネスマンにとって必須のマーケティング手法です。
私はコンテンツ制作、アカウント運営、プラットフォームルールについて継続的に深く研究し、コンサルティングサービスを提供して、クライアントの時間とコストを節約し、無駄な労働やリスクを回避します。私はこの業界の機会は、サービスプロセスの中で高成長の可能性を持つ業界や個人を発見することだと考えています。私は合資経営を通じて、短期的なコンサルティングの協力を長期的な深い協力に変えます。実際、冒頭で述べた私の他の 2 つのビジネスは、この方法で発見されました。
過小評価されている企業について言及すると、今年は BYD を推薦します。BYD は三電と混合システムの技術蓄積を持ち、伝統的な自動車製造時代に蓄積された車両設計、サプライチェーン、製造、販売リソースを兼ね備えています。
近 30 年の厚い蓄積の中で、BYD は近 3 年の市場競争が激化する中で、乗用車の販売が指数関数的に増加し、技術と規模の突破が臨界点を超えた後のコスト優位性を持ち、製品価格が非常に競争力のある基盤の上で、利益率も保証されています。
さらに、BYD は三電と混合技術のサプライヤーとして、自社製品の他にも、新エネルギー自動車業界の高成長からの利益を享受できます。これは、サムスンがスマートフォン業界で持つ地位に似ています。
彼が過小評価されていると考える理由は、第一に、BYD の海外ビジネスも同様の高成長を維持していることです。以前、中国のテクノロジー業界の海外成功事例について話すと、皆が思い浮かべるのは Huawei、バイトダンス、Pinduoduo であり、BYD のようなテクノロジー製造業の海外の成果はしばしば見落とされます。
第二に、BYD の 3 つの子ブランドである腾势、仰望、方程豹が今年同時に発力し、平価ブランドから中高級ブランドへの突破を果たしました。
第三に、バッテリー技術のボトルネックによる使用シーンの制限を考慮すると、混合車市場の規模は今後相当長い期間、高速成長を維持すると考えています。BYD の新エネルギー戦略は、混合と純電の 2 つのトラックを同時に深耕しており、新エネルギー車の成長とガソリン車の買い替え需要の両方から BYD は利益を得ることができます。
7. 王薇（ゲーム業界メディア有飯研究主理人）
ゲーム業界にいると言えますが、この業界は国内市場を見ているわけではなく、現実的には国外市場だけです。
過小評価されている企業については、数年前に崩壊したとき、私は miHoYo を挙げるでしょう。暖暖換装ゲームが出たとき、私は叠纸を挙げるでしょう。明日方舟が出たとき、私は鹰角を挙げるでしょう。今、何年も経った今、国内業界はこのような状況で、市場にはあまり機会がなく、投資や資金調達の熱意もありませんので、厳密に言えば、過小評価されている企業はありません。
無理に言うなら、ゲーム科学が過小評価されていると思います。彼らは黒神話悟空で十分に有名です。しかし、私が過小評価されていると思うのは、彼らの IP 能力です。彼らの製品全体のパッケージングは、多くの成熟したゲーム会社よりも優れています。友人は彼らを「ゲーム業界の 4A 会社」と形容しています。
もう一つは、今年の年次製品まとめで言及された灵犀ゲームです。1 つの IP で 4 つの異なる製品タイプがあり、それぞれが非常に良くできており、これは本当に開発の全体的な能力を試すものです。彼らがどのように管理し、プロジェクトを制御しているのかは、非常に近くで見る価値があります。
8. 游云庭（上海大邦律师事务所高级合伙人、知识产权律师）
現在、法律サービス業に従事しています。所属する業界の今後数年の発展は楽観的ではありません。
一方で、現在の司法機関の理念から見ると、包括的な管理を通じて争いを解決することを提唱しており、訴訟は減少するでしょう。一方で、規制が強化されているため、企業が新しいビジネスを開拓する意欲が不足しており、新しい形態のビジネスが減少し、取引の数も減少し、非訴訟業務も減少します。
もし業界の機会を挙げるとすれば、企業のコンプライアンスリスクが増大することが考えられ、これに関連する法律サービスの需要が増加する可能性があります。
9. 陈鹏飞（黑板洞察）
現在、教育業界で分析研究の仕事をしています。2023 年は「双減」が実施された 2 年目であり、政策が業界に与える影響は巨大です。しかし、良いニュースは、業界の従事者が政策の理解、実行の強度、尺度についてより深い認識を持つようになったことです。劇的な変化の状態から徐々に正軌道に戻りつつあります。
私たちの内部分析によれば、教育業界の今後の最大の発展機会は科学教育にあります。中国は発展途上国として、長い間先進国の技術封鎖や制裁に制約されてきました。この困難を打破するために、中国政府と企業は自主的な革新と技術攻撃を強化してきたため、人材の重要性は言うまでもありません。
近年、教育部などの部門は、科学教育の加法を教育「双減」の中でうまく行うための政策意見を発表し、サービスの一体化を支援し、教育、科学技術、人材の高品質な発展を推進しています。青少年の好奇心、想像力を刺激し、科学への興味と革新意識を高めることを質の高い教育の重要な内容とし、科学精神を教育の全過程に貫通させることを目指しています。したがって、科学教育の普及は国家の発展方向に合致しており、政策的にも大きな支援が与えられています。
さらに、90 年代生まれの人々が徐々に親の主力軍となるにつれて、教育や消費の理念がより先進的になっています。2023 年、人工知能分野で重大な突破があり、実験室環境から私たちの日常生活のあらゆる面に浸透しつつあり、ますます多くの親が科学教育の重要性を認識し始めています。
過小評価されている企業について言及すると、私は核桃编程を挙げます。子供向けプログラミング企業として、通常、業界の人でなければこの企業に注目することは難しいでしょう。しかし、私が過小評価されている理由は 3 つあります：
（1）教育業界の資本市場の活発度が大幅に低下し、子供向けプログラミングのプレイヤーは多くいますが、格局はすでに相対的に確定しており、新しい企業が参加するのは難しいです。マタイ効果が顕著で、投資機関は業界の上位にいる企業にしか興味を持ちません。核桃编程は 2017 年から現在までに 5 回の資金調達を完了し、2021 年には逆風の中で 2 億ドルの資金調達を達成しました。外部環境に多くの不確実性がある中でも、帳簿上の数字はこの企業に非常に高い許容率を与え、企業の現在のビジネスの発展は非常に安定しており、キャッシュフローも健全です。
（2）子供向けプログラミング業界の発展は、教師の質と教育課程体系に非常に依存しています。核桃编程は早くから全国の複数の都市に教師のトレーニング基地を設けてきました。また、興味深いことに、彼らは業界の中で AI 能力を教育課程体系に組み込むのが比較的早かったチームでもあります。初期には投資家とのコミュニケーションや説明のコストが非常に高かったですが、このチームの戦闘力は非常に強く、他の企業とは異なる教育の道を切り開いてきました。今年は実践的な授業の教育理念も提案し、業界の発展に新しい道を模索しています。
（3）過去の科学教育の発展はあまり注目されていませんでしたが、前述のように、今後数年で業界は前例のない発展の機会を迎えるでしょう。特に子供向けプログラミング企業にとってです。
10. 兰军（深圳梅沙科技合伙人、微信公众号：Blues）
現在、教育テクノロジー業界に従事しています。教育テクノロジー業界の今後数年の最大の機会は、個性化学習と拡張現実 / 仮想現実教育の統合、そして人工知能と生成コンテンツ技術の統合にあります。これらの技術の融合は、よりインタラクティブで没入型、カスタマイズされた学習環境を作成することを示唆しています。
グローバル経済のデジタル化転換が加速し、遠隔教育モデルが普及する中で、学習者の柔軟で個性化された教育ニーズが持続的に増加しています。AI と AIGC は、教育コンテンツを各学生の独自の学習ペースやスタイルに適応させ、カスタマイズされたコースやフィードバックを提供することを可能にします。一方、AR/VR 技術は、複雑な概念の理解を直感的で魅力的にする没入型体験を提供します。データ分析技術の進歩に伴い、教育テクノロジー企業は学習分析を活用して学習プロセスや成果を最適化できるようになり、学生の成功と教育の公平性に新しい扉を開くことができます。
過小評価されている企業：Duolingo。多邻国のグローバルユーザー数は 5 億を超え、月間アクティブユーザーは 4000 万を超え、2023 年第 2 四半期には黒字化を達成し、第 3 四半期には純利益が 280 万ドルに達しました。Duolingo は言語学習分野の知名ブランドですが、教育テクノロジー業界における長期的な潜在能力は市場によってしばしば無視されています。
Duolingo は AI を利用して個性化された学習パスを設計し、ゲーム化された学習を通じてユーザーの高い参加度を維持しています。ユーザーデータを収集してアルゴリズムやコース内容を継続的に最適化するこのデータ駆動型の意思決定アプローチは、製品の持続的な進化を可能にします。グローバル化の背景の中で、多言語能力はますます重視されており、Duolingo の市場需要には広範な成長の余地があります。同時に、同社は K-12 教育市場への進出や AI 教育技術への投資を進めており、教育テクノロジー分野での影響力はまだ大きな成長の余地があります。
Duolingo の今後の発展に期待する理由は 3 つあります：
まず、Duolingo のユーザー成長と参加度の指標は、その製品が非常に強い市場魅力を持っていることを示しています。次に、持続的な技術投資と革新は、同社が教育テクノロジー分野でのリーダーシップを維持する決意を示しています。最後に、オンライン教育リソースに対する需要が高まる中で、Duolingo はすでに強力なブランドとユーザーベースを築いている企業として、拡張と成長の潜在能力を持っています。
11. 袁文（北京略大文化联合创始人）
現在、テクノロジーインターネットの自媒体に従事しています。
** 今後数年、深い良質なコンテンツが業界のより重要な競争優位性となるでしょう。** 例えば、2023 年を振り返ると、皆が広告を求める現象を目にし、広告投資予算の縮小による厳しい日々を嘆くことがあります。しかし、実際には多くの「小さくて美しい」アカウントの運営状況は良好で、収入は近年の高値に達しています。
その重要な理由の一つは、限られた予算の中で、メーカーがリソースを投じる際、良質なコンテンツを生み出す機関や自媒体に優先的に与えられるからです。今後数年、この傾向は続くでしょう。市場の再編成の中で、淘汰が進む中で、一部のプレイヤーが倒れ、一部のプレイヤーが進化を実現するでしょう。
過小評価されている企業：miHoYo。彼らの製品力は十分に強力で、将来的には Tencent や NetEase よりも優れたゲーム会社になる可能性があります。
12. 老钱日日谈（ポッドキャスト「面基」ホスト）
現在、コンテンツ業界にいます。ほとんどのビジネスはコンテンツに対する需要が高いですが、コンテンツ自体は非常に悪いビジネスです。
悪い点は以下の通りです：
第一に、業界の従事者は一般的に EGO が大きく、業界は標準化されておらず、集中度もなく、収益の天井が非常に低く、拡張が容易にコストを引き上げ、ただの声だけで利益を上げることができません。チームを報酬しない、規模を報酬しない、効率を報酬しないため、競争を非常に奨励します。良いコンテンツには収入が必要です。
第二に、業界は古いビジネスですが、古いのは業界であり、従事者は古くなることはできません。時代の物語や大衆の好みは変わります。業界は送られ、受け取ります。コンテンツ業界はすでにプラットフォームによって支配されており、従事者はプラットフォームに依存しています。そして、プラットフォームがアルゴリズムを導入すると、従事者の運命は非常にランダムになります。
第三に、最大の機会は新しい形式と新しいコンテンツプラットフォームの出現にあります：微博→公式アカウント→抖快紅 B→喜馬拉雅小宇宙。投稿→記事→長い動画→短い動画→音声。新しい出現は、従事者に新しい機会をもたらします。
第四に、競争が激化し、「中産支柱型産業」が次々と打撃を受け、大量の卒業生がコンテンツ業界に就職を余儀なくされ、供給が増え、競争が激化します。
しかし、新しい機会のウィンドウ期間がどれくらい続くかは不明です。
- ウィンドウ期間の長さについて：サブスクリプション主導のプラットフォーム > アルゴリズム主導のプラットフォーム
- コールドスタートの難易度について：アルゴリズム主導のプラットフォーム > サブスクリプション主導のプラットフォーム
- 逆に、収益化手段は非常に安定しています：広告、仮想 / 実物商品、サービス、自社製品の流入
現在見えている機会：
- ポッドキャストという新しい形式の機会
- 書籍出版の機会
- ツール化された小プログラムの機会
前述のように、コンテンツ業界は悪いビジネスであり、投資価値はありません。したがって、以下に挙げる企業は、その収益化の可能性がある企業を指します：小宇宙、小紅書、中信出版社。
13. IT 桔子分析師（微博：@是 Judy 呀）
現在、起業投資業界に従事しています。ニッチで、ますますニッチになっています。私たちの業界の今後数年の最大の機会はテクノロジーかもしれません。それは最後の砦です。
私が過小評価されていると思う企業は百度です。この答えは私の心の中で数年間続いています。百度はモバイルインターネット全体を逃しました。これが彼が低い位置にいる理由です。しかし、人々が人工知能を未来だと信じる限り、百度には高く飛ぶ日が来るでしょう。
14. 刘羽（最话合伙人）
私は現在、自媒体業界に従事しており、2023 年はメディア / 自媒体業界に従事して 12 年目になります。ポータルの落日余晖や自媒体業界の潮起潮落を体験してきたと言えます。
自媒体業界は今後数年で大きな変化と分化が続くでしょう。コンテンツのコンプライアンス要件はますます厳しくなり、商業的な収益化は大環境の影響を受けるため、より不確実になります。もし機会があるとすれば、それは動画化 —— 動画号 / 抖音号を作ることです。** 自媒体にとってコンテンツは重要ですが、クライアントの予算、投資論理、投資方向がより重要です。** 短い動画は受け手にとって最も重要な情報取得チャネルとなり、クライアントは自然と短い動画チャネルを重視し、予算投資の変化は、優れた影響力を持ち、十分なファンを持つ動画製作者にとって有利になるでしょう。
過小評価されている企業は、私は Huawei だと思います。現在、Huawei は絶好調で、スマートフォンやスマートカーなどの分野で攻城掠地していますが、私は個人的に、皆がその実力や技術的蓄積、得られた支援を過小評価していると思います。
現在、Huawei は絶好調で、スマートフォンやスマートカーなどの分野で攻城掠地していますが、私は個人的に、皆がその実力や技術的蓄積、得られた支援を過小評価していると思います。麒麟 9000S はその弾力性を証明しており、このチップの登場の背後には数年の蓄積と過去 3 年間の各方面の支援の成果があります。生産能力の問題は現在ではボトルネックではなく、7nm は現在の GPU / 計算カードの主流生産能力であり、鲲鹏 910B は唯一の量産され、自主制御可能な高性能国産 GPU であり、大環境の中で、より多くの注文や支援を得る可能性があります。結局、大規模モデルは絶え間なく GPU を必要とするため、今、1 万個を貯め込んでも一度きりでは済まないのです。
スマートカーの分野では、Huawei はハードウェア分野でのレイアウトを進め、レーザーライダーなどの部品のコストを引き下げ、基礎部品とオペレーティングシステムのソフトウェアとハードウェアを統合し、自社でチップを生産することで、新興勢力や伝統的な自動車企業に対して技術的な優位性を持ち、大量の高純度の顧客が Huawei というブランドを認識しています。技術力、ブランド力、価格力の面で、対抗できる自動車企業はほとんどありません。
Huawei は多くの分野で非常に強力で深い技術的蓄積を持ち、非常に多くの業界に関与しており、各方面からの支援を受けています。この待遇は他のテクノロジー企業にはなかなか達成できません。彼は巨人のような存在であり、好きか嫌いかにかかわらず、彼が一歩踏み出すと、テクノロジー業界全体が揺れるのです。
15. Hardy（某康养护工培训公司运营经理）
康養業界に従事しています。康養業界の今後数年の最大の機会は以下のいくつかの側面にあるかもしれません：
（1）高齢化の進展に伴う高齢者産業の発展：** 人口の高齢化が進むにつれて、高齢者産業は康養業界の重要な成長点となるでしょう。** 今後数年、高齢者人口の増加に伴い、介護サービスの需要が増加し、介護施設、家庭でのケア、リハビリテーションなどのサービスが求められます。また、人々の健康に対する認識と重視度が高まっており、医療と介護サービスの需要も高まっています。単なる医療サービスから、全方位的な心身の健康管理へと進化しています。康養企業はこの機会を捉え、専門的で高品質な介護サービスを提供し、市場の需要に応えることができます。
（2）技術革新と応用：技術の進歩は康養業界に深い影響を与え続けるでしょう。今後数年、スマート医療、遠隔診療、健康管理などの分野での技術応用がより広範囲にわたって行われるでしょう。康養企業はこれらの技術手段を活用してサービスの効率と質を向上させ、ユーザー体験を向上させ、消費者の便宜で個性化されたサービスのニーズに応えることができます。同時に、ビッグデータや人工知能などの技術の応用も、企業が市場の需要をより良く分析し、予測するのに役立ち、消費者により正確なサービスを提供することができます。
（3）コミュニティと家庭でのケアの発展：社会の高齢化が進むにつれて、コミュニティや家庭でのケアの需要が増大しています。これらのサービスは、より便利で、住民に近いサービスを提供し、異なるレベルや異なるニーズを持つ高齢者の要求に応えます。
（4）専門化と個性化サービス：今後の医療と介護サービスは、より専門化され、個性化されるでしょう。異なる高齢者の具体的な状況に応じて、健康管理、リハビリテーション、栄養指導などのカスタマイズされたサービスを提供し、高齢者が医療と介護サービスの中でより全面的に配慮されるようにします。
谷子益护会社を推薦します。谷子益护は康養サービスを提供する機関で、リハビリテーション、介護、栄養などの複数の側面をカバーしています。現在のサービス地域は主に河南省で、設立から 2 年で 91 の医療機関に入居し、5000 人以上のユーザーにサービスを提供しています。
以下はその理由です：
サービスの革新：谷子益护はサービスの革新に注力しており、個性化された居宅ケアサービスを提供し、異なるクライアントのニーズに応えています。競争の激しい市場で際立つのに役立ちます。
専門技術：谷子益护は専門的な医療チームを持っており、この専門技術能力が高品質なサービスを提供することを可能にします。
市場の明確なポジショニング：谷子益护は、より細分化された業界サービスにおいて明確な市場ポジショニングを持ち、利益を上げにくい不動産やハードウェア建設に依存していないため、利益を上げやすいです。例えば、居宅ケアサービスに特化しています。
協力とアライアンス：谷子益护は、医療機関、コミュニティ、政府などの他の関連機関や企業との協力関係を積極的に築いており、康養サービスの発展を共に推進しています。この協力モデルは、リソースの共有を実現し、効率を向上させるのに役立ちます。
16. 明宇小姐（テクノロジーメディアのシニア作家）
現在、メディア業界でテクノロジーインターネット業界のビジネス報道を担当しています。
現在の感覚は、** テクノロジーメディア業界は危機が機会を上回っています。** 多くの著名なテクノロジーメディアは 2012 年前後に誕生し、モバイルインターネットの革新と起業の波の産物であり、テクノロジーメディアは滴滴、美団、字節跳動などの企業が初創企業から巨人に成長する過程を目撃し、多くの風口企業の消滅を見てきました。
現在、モバイルインターネットの革新と起業の波はほぼ終了しており、数社の大企業の競争構造はほぼ安定しており、局所的な戦争だけが残っています。AI やハードテクノロジーがもたらす革新と起業の波も、モバイルインターネットほど激しくはなく、多くのテクノロジーメディアの従事者は迷いの時期に入っています。もし機会を挙げるとすれば、個人や小グループがプラットフォーム経済に依存して生み出した革新的なビジネスモデルや AI の産業化の実現が、テクノロジーメディア業界が重点的に注目すべき点だと思います。
私が過小評価されていると思う企業は赤子城です。彼らは主に海外ユーザーにサービスを提供しており、多くの国内ユーザーはこの会社やその製品を理解していません。赤子城の MICO は、主に中東、東南アジア、北米、韓国、日本などの市場を対象としたライブストリーミングアプリで、100 以上の国と地域の App Store のソーシャルアプリのベストセラーリストでトップ 10 に入っており、赤子城の収入の主要な源です。YoHo、TopTop、SUGO などのよりソーシャル属性の強い製品も成長の余地と発展の可能性があります。同時に、赤子城は Blued を買収しました。今年の上半期、同社の収益と利益は 100% 近くの増加を維持し、業績は IPO 時の 2〜3 倍に増加しましたが、株価は 40% 以上下落しました。この会社の価値は再評価されるべきです。
17. 李燕（天方燕谈自媒体の創設者、成都市作家協会の会員、成都市科技新聞学会の会員、『为人处师』の著者）
2023 年、私は文字コンテンツ業界の 10 年目です。
この年は非常に早く過ぎ去り、終わらせたくないほどです。この年に達成したいことがたくさんありますが、未完成の恥ずかしい柱に釘付けになっているのを見ています。
2023 年は忙しかったですが、収入が得られたとは言えません。結局、A 株 3000 ポイントの防衛戦は非常に血なまぐさいものでした。しかし、私は依然として文字コンテンツ業界に自信を持っています。人類の注意力と文字力が一般的に低下している今日の世界では、質の高い文字コンテンツがますます希少なものとなっています。
時代と人々は良い文字コンテンツを必要としています。私たちは多くの映画作品の脚本が基本的なストーリーさえも語れないことや、多くのライブストリーミングのホストのスクリプトが「メカニズム」「福利」「123 に乗る」「家族たち」だけになっていることを目にしています…… 特徴も差別化された競争優位性もない文字コンテンツが多く、企業、機関、社会組織が公告を書くのも一苦労で、穴だらけです。
生成型人工知能であっても、訓練、学習、進化に使用される大データの中の文字コンテンツは、人類から来ているのではないでしょうか？たとえ昼夜を問わず日々進化する大規模モデルが良い文字コンテンツを創作できるようになったとしても、優れた文字コンテンツの作業者と比べると、彼らは人間の個性化された思想、真実の感情体験、そして霊的な創造力が欠けています。
もちろん、生成型人工知能に基づく文字コンテンツ産業チェーンに身を投じることは、この業界の今後数年の最大の機会です。この産業チェーン上では、基礎的な文字コンテンツ作業者を淘汰する大規模モデルサービスが完全に可能です。同時に、質の高い文字コンテンツ作業者の効率を向上させ、革新を支援するための有益な試みを提供することができます。
写真や漫画を除けば、ニュースの文字コンテンツ作業は、ニュース、通信、評論の 3 つのジャンルの報道に過ぎません。人工知能はニュース報道作業者を代替する傾向が強いですが、個性化された視点、独立した思考、霊的な表現が必要な通信や評論の報道に関しては、たとえ大規模モデルが一瞬で歴史上のトップニュース作業者の作品を模倣しても、現実に介入し、人々の心と魂に直接響く永遠のクラシックな報道を生み出すことはできません。
2023 年、私はインターネットテクノロジー業界の通信や評論の報道を多く創作しました。質の高いものはあまり多くありませんが、さらなる努力が必要です。しかし、この過程で、私は多くの一線で活動している企業に接触しました。その中で、京東は今年過小評価されており、株価は底を打っています。
経済の下落がいわゆる「消費のダウングレード」を引き起こすことが、Pinduoduo などのプラットフォームに有利であるなら、消費の刺激と経済の回復は京東にとってさらに有利です。また、ネットショッピングを始めたばかりの下層市場のユーザーは、比較を重ねることで、より質の高いサービスを提供するショッピングプラットフォームを選ぶ傾向が強くなります。
中国経済の発展には依然として強力な原動力があり、2024 年には国内経済が引き続き回復する見込みです。京東の品質とサービスの保証は、中国のユーザー群の中で非常に評判が良いです。2022 年以来、京東は低価格戦略を提唱し、品質とサービスの保証を基に、ユーザーによりお得な価格を提供しようとしています。これにより、高コストパフォーマンスの商品を求めるユーザーを引き付けることができるでしょう。
京東は過小評価されていますが、そのサプライチェーン能力は非常に強力です。京東は自社商品 SKU が 1000 万を超える中で、在庫回転日数はわずか 31.7 日、履行費用率は 5.8% にまで低下しており、業界のリーディングレベルです。
業界でサプライチェーン能力が極めて強いと認められている 2 つの小売業者、Costco とウォルマートは、それぞれ 30.4 日と 45.5 日の在庫サイクルを持っています。注目すべきは、彼らが管理する SKU の数はそれぞれ 5000 と 5 万に過ぎないことです。コスト効率は企業の生存と発展の根本であり、サプライチェーンがもたらすコスト効率の優位性は、京東の最大の競争優位性であり、変わっていません。
サービスの次元でも、京東は変化しています。淘宝や Pinduoduo と同様に、「返金のみ」のサービスを開始しました。2023 年の京東 618 や京東ダブル 11 のパフォーマンス、京東の調達と販売の出現、京東の財務報告が示す底打ち反発の傾向から見て、京東の 2024 年の業績には期待が持てます。
** 実際、この世界で唯一不変なのは変化です。変化を疑問視するのではなく、変化を理解し、変化そのものになるべきです。** そして、劇的な変化の中にいるほど、冷静な思考が貴重です。思考を文字コンテンツに変えることができるなら、さらに貴重です。
18. 韩祖利（粟特方舟創設者）
2023 年末、私は大企業を離れ、データテクノロジーの分野に身を投じました。逆風に向かっていると言う人もいますが、私たちは業界の蓄勢待発を信じています。この冒険の旅は、2 つの重要な要素に対する洞察から始まりました：
まず、データ業界は供給側の改革を経験しています。私たちは、高品質で価値のあるデータが市場でますます増加しているのを目の当たりにしており、これはデータの入手可能性を変えるだけでなく、データの応用や解釈に新しい可能性を提供します。
次に、企業のデジタル化転換が深まっています。ますます多くの企業がデータを通じて生産効率を向上させようと求めており、データテクノロジーは非常に重要になっています。これらの企業が必要としているのは、単なるデータではなく、データからビジネスインテリジェンスを洞察する能力です。
これら 2 つの要素が共に、私たちを情報化時代からデジタル化時代への移行を促進しています。情報化時代は、電子化、ネットワーク化された情報伝達が特徴ですが、デジタル化時代の特徴は、データとアルゴリズムによって駆動されるインテリジェントな意思決定が至る所に存在することです。
2022 年に OpenAI が ChatGPT を発表しました。この象徴的な出来事は、人工知能の巨大な潜在能力を示すだけでなく、未来の技術の無限の可能性を予示しています。このような背景の中で、テクノロジー業界のいくつかの顕著な機会は、人工知能の 3 要素：アルゴリズム、計算能力、データから来ています。
第一に、業界の大規模モデル：人工知能の持続的な突破は、テクノロジーの生産性を再び一段階引き上げ、人工知能技術を使用している企業は、技術の突破から得られる利益をより深く享受することができ、人工知能技術を使用していない企業にも新しい技術を使用する機会が生まれます。したがって、2024 年には、より多くの大規模モデルの業界化応用がより良い機会となるでしょう。
第二に、データ製品：社会の情報化の進展に伴い、データはますます膨大で多様化しており、データを巧妙に組み合わせて新しいアルゴリズムに応用することが、新しい市場機会となるでしょう。
第三に、高密度の計算クラウド：新しいアルゴリズムの突破とますます膨大なデータの重なりにより、計算能力の消費は指数関数的に増加しています。従来のクラウドコンピューティングはこれらの需要を満たすことができなくなっており、市場は高密度の計算クラウドに対して非常に強い需要を持っています。
したがって、現在、人工知能に関連するすべての上下流企業は、過小評価されている状況にあります。上流企業には、小規模な高密度クラウドコンピューティング会社、データテクノロジー企業、CDN ネットワークなどが含まれ、下流の新しいバイオテクノロジー企業や工業製造サービス企業なども含まれます。
19. 孙静（《降噪 NoNoise》主理人）
現在、コンテンツ業界に従事しており、テクノロジーと消費分野の観察に焦点を当てています。
業界の今後数年の最大の機会は何でしょうか？テクノロジー分野では：コスト削減と効率向上のサービス、手段は AI とデジタル化です；消費分野では：コストパフォーマンスのビジネスです。
私が過小評価されていると思う企業は美団です。美団の株価は 80 元を超え、かつての株王から資本の踏み台となっていますが、この会社の基盤は依然として比較的安定しています。その基本的な競争の壁 ——**600 万人以上の配達員が構築した配送システムは、短期間では揺るがすことができません。** また、このシステムは美団が力を入れている即時小売ビジネスにおいて、新たな高壁を構築する可能性があります。もう一つ見落とされがちなのは、美団の B2B 能力です。例えば、商業基盤の商家システム、サプライチェーンの統合などです。
全体の業界を見渡すと、デリバリーの成長はほぼ天井に達していますが、店舗、酒旅を含むローカルライフ市場は大きく分散しており、抖音との競争はまだゼロサムゲームの段階には達していません。もちろん、競争は美団の収益能力に影響を与えるでしょうが、企業の価値を測るには複数の次元が必要であり、単一の財務データだけではありません。
マクロ経済の状況を考えると、回復の圧力と消費の期待が保守的な中で、e コマースプラットフォームやブランドはより大きな圧力を受けており、ローカルライフビジネスの中には多くの部分が必需品であり、高頻度のカテゴリーであるため、回復が早いでしょう。
20. 吴立湘（娱乐资本论创始人）
現在、エンターテイメント業界の自媒体に従事しています。AI はエンターテイメント業界に大きな影響を与えており、コスト削減や可能な二次創作エコシステム、さらには IP ライセンス業態にも影響を与える可能性があります。
全体的に長い動画分野は過小評価されています。短い動画分野では、映画が常に第一のカテゴリーであり、『今すぐ出発』の短い動画の再生回数や再生時間は、長い動画と比べても遜色ありませんが、現在は良いビジネスモデルを見つけられていません。もし見つけられなければ、今後の長い動画の有効な生産量に大きな影響を与える可能性があります。
21. 矛哥（常垒资本）
中国の VC 分野で、知らず知らずのうちに 3 年以上の起業を経てきました。
過去 3 年間、私たちはパンデミックを乗り越えましたが、VC 業界の繁栄は訪れませんでした。私たち VC の従事者は、毎日トレンドのトラックや最も魅力的なプロジェクトを分析していますが、VC というトラックを真剣に分析する人はほとんどいません。
VC の資金調達はますます難しくなっています。一方で、経済周期や産業周期の影響を受け、地方財政の LP の資金は地元に留める必要があり、多くの場合、VC 投資は招商外包に変わり、VC 投資はますます純粋でなくなっています。もう一方で、IPO の出口チャネルが厳しくなり、民間資金の LP の資金は民間に戻っておらず、ファンドの出口も重い話題となっています。
私たちは、国有資本が VC 市場に浸透する率が徐々に上昇しているのを見ています。民間ファンド管理者の市場シェアは減少しています。市場が民間ファンド管理者に与えるケーキは小さくなっていますが、別の視点から見ると、民間のこのケーキを食べる人は少なくなり、ケーキの質は良くなっています。したがって、誰が残るかが「生き残り者の王」となります。
今後数年、VC 分野は洗練され続けるでしょう。20 年の発展を経て、中国の本土 VC 産業はますます成熟し、マーケットの LP もますます成熟していくでしょう。危機は自然選択の一環です。
テクノロジー革新が現代化システムの構築をリードすることは、党中央経済作業会議の指導方針であり、現在の中国の VC の共通認識でもあります。今後数年、一次市場の科学技術投資では、初期投資家は破壊的な技術や最前線の技術が産業を牽引することを重視し、成長段階の投資家は重要な産業チェーンの高品質な向上や、産業チェーン / サプライチェーンの弾力性と安全性を重視します。
テクノロジー投資を貫くことが、中国本土の VC の唯一の選択です。
流水は先を争わず、争うのは滔滔不絶です。
22. TC 清迈
私は現在、半引退状態で、airbnb を利用してタイで自分や友人の家を貸し出しています。かろうじて半自由職業と呼べるでしょう。
私の業界は現在、まだ周辺業界に属しており、政府が禁止または制限しない限り、すでに良好です。もし本当に機会を挙げるとすれば、中国の状況を見なければなりません。今年は東南アジアやタイに関する悪い情報が多く、中国の観光客が大幅に減少しました。もちろん、国内の経済問題もあるかもしれません。とにかく、中国が良ければ、タイの観光も良くなるでしょう。
過小評価されている企業については、業界にあまり長くいないため、あまり注目していません。しかし、もし言わなければならないなら、Tencent が過小評価されているかどうかは分か