3 分でわかる：降準とは？- 虎嗅ネット#
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良いニュースが来ました！
2024 年 1 月 24 日、中央銀行総裁は、中央銀行が 2 月 5 日に 0.5% の準備金率引き下げを行うと発表しました。
中国の預金規模を約 200 兆元と見積もると、0.5% の準備金率引き下げにより、1 兆元の長期資金が解放されます。
準備金率引き下げの発表後、市場は反応しました。
なぜ準備金率引き下げがこのような効果をもたらすのでしょうか？まず、準備金率とは何かを理解する必要があります！
準備金率とは、預金準備金率を引き下げることを意味し、これは中央銀行の通貨政策の「三大伝統的な秘策」の一つです。
準備金率を説明するために、小さな物語から始めましょう：
隣の王さんは 1000 元持っていて、家に置いておくのは安全ではないし、利息もつかないので、銀行に預けることにしました。
すると、銀行の預金帳には 1000 元が増えました。
銀行はこのお金を金庫に閉じ込めて、王さんが引き出しに来るのを待つだけです：
とにかく王さんはお金を急いで引き出すつもりはないので、銀行は思いつきました。まずこの 1000 元を老吴に貸して、貸付利息を得ることにしましょう。
老吴は借りたお金を持ってすぐに老李の店で靴を買い、1000 元を支払いました。
この時点で、店主の老李は 1000 元を持っていますが、老李は家に置いておくのは安全ではないし、利息もつかないので、お金を再び銀行に預けることにしました。
この時点で、銀行の預金帳には再び 1000 元が増え、預金総額は 2000 元になりました。
この時、銀行はこの 1000 元を持って店主の老李が引き出しに来るのを待つわけにはいきません。
したがって、銀行は再びお金を貸し出すことにしました。
このようにして、お金が預けられるたびに、銀行は貸し出しを行います。
これにより、お金の量を無限に増やすことができます。
このプロセスが通貨創造です。
このゲームはずっと続けることができます。
ただし、問題があります：
銀行は利益を上げる必要があるため、すべてのお金を金庫に保管する必要はありません。
銀行は大きな資金プールであり、常に顧客がお金を預けてくる一方で、顧客は一度にすべてのお金を引き出すわけではありません。
したがって、中央銀行は銀行に対して、顧客が預けたお金を 2 つの部分に分けるよう要求しています。一部は貸付に使用でき、利益を上げるためです。
もう一部は中央銀行に預けられ、預金者が預金を引き出すためや資金決済に使用されます。
中央銀行に提供される顧客の引き出しニーズのために中央銀行に提供されるお金は、預金準備金と呼ばれます。
そうではありません。
中央銀行は、銀行が保持する必要のある最低限の準備金を定めており、これを法定預金準備金と呼んでいます。
預金準備金率は、預金総額に対する預金準備金の割合を指します。
以下の式で表されます：
銀行の規模や流動性リスクによって、中央銀行はさまざまな種類の銀行に対して異なる法定預金準備金率を定めています。
もちろんできます。
銀行は法定最低量を超える準備金を保持している場合、これを超過預金準備金と呼びます。
準備金がある場合、通貨の創造プロセスはどのように変化するのでしょうか？
もう一度シミュレーションしてみましょう。準備金率を 10% とします。
銀行は準備金を納付した後、残りの預金を老吴に貸し出します。
老吴は老李の店で 900 元の靴を購入し、老李は 900 元を手に入れて再び銀行に預けます。
銀行は 10% の準備金を納付した後、残りの預金は 900-90=810 元で、貸付に使用されます。このプロセスを繰り返します。
ただし、準備金があるため、預金は 100% すべて貸し出すことはできず、無限の通貨量を創造することもできません。
上記の例では、1000 元の初期預金、10% の準備金率で、最終的には 10000 元の通貨供給が創造され、10 倍に拡大されました。
この 10 倍を預金創造乗数、または預金乗数と呼びます。
預金乗数の大きさは、準備金率に関連しており、現金の漏洩などの現金損失を考慮しない場合、預金乗数は準備金率の逆数です。
上記の式は、等比数列を使用して導き出すことができます。興味のある方は計算してみてください。
預金乗数と準備金率の関係は、次のように理解することもできます。
準備金率が低いほど、銀行が中央銀行に預けるお金が少なくなります。そのため、銀行が自由に使用できる預金も増え、貸付に使用できるお金も増えます。その結果、預金乗数も高くなります。
要するに、準備金率引き下げにより、実体経済を十分にサポートし、実体経済の持続的な回復と改善を促進することができます。
中央銀行は準備金率引き下げにより、金融機関の安定した資金源を効果的に増やし、信用の適切な成長を保証し、重点分野や弱点のサポートをより良く行うことができます。
中央銀行総裁は、準備金率引き下げと同時に、「農村と小規模企業の支援」再貸付けおよび再割引金利を 2024 年 1 月 25 日に引き下げるとも述べました。
今回の利下げでは、利率が 0.25% 下がり、2% から 1.75% になりました。
中央銀行は、再割引および再貸付け金利を部分的に引き下げることで、社会的な総合的な資金調達コストを安定させることを継続的に推進しています。
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